平安仅仅是开始新的国际法规对保险股本投资产

时间:2020-07-09作者:德鸿配资网

  IFRS 9金融工具(IFRS9)将于2018年1月1日生效.

  根据新准则,大多数AFS'股票资产被重新分类为以公允价值计量,并且这些变化被包括在当期收益中,从而进一步增加了保险公司业绩的波动性.

  根据沈万宏源的分析,鉴于中国保险资金的使用不断增加,未来的持股空间将大大改善。 回报率较高,期限匹配相对较好且现金流量稳定的资产对保险基金非常有吸引力。强大,高薪,低价值的股票将是康提的未来。

  有哪些新的国际法规?

  经过五年的反复修订,IFRS 9-金融工具(IFRS9)于2014年7月完成,并于2018年生效。

  根据规定,AH上市公司,外国上市公司和国际财务报告准则的采用将于2018年1月1日生效,而国内上市公司将于2019年1月1日生效。

  目前,中国平安自2018年1月1日起首次引入IFRS9,其他AH保险公司则计划自2021年1月1日起引入IFRS9。

  值得注意的是,有两个重要变化。

  首先,金融资产的分类和计量已从四分位数变为三元。

  根据新会计准则IFRS 9,金融资产的计量类别根据管理金融资产的业务模型和合同现金流量的特征进行划分。包括3个类别。第一个是按摊销成本(AC)计量的金融资产,第三个是按摊销成本(AC)计量的金融资产。 以公允价值计量且其变动计入当期收益的其他金融资产(按公允价值计量且其变动计入当期收益)第三项是按公允价值计量的金融资产。该更改包含在其他全面收益中(称为公允价值计量,该更改包含在其他全面收益中)。

  其次,预期信用损失模型用于减值金融资产。

  根据新准则,金融资产的减值准备将从原来的“应计损失模型”更改为“预期损失模型”,减值会计处理将基于预期信用损失,应计强度的增加和减值范围将被执行。 延伸到桌子之外。

  与旧准则相比,新准则在资产确认的第一天确认预期的信用损失,而未来损失的估计则基于历史,当前和未来的预测信息。 首次进行测量时,即使没有客观证据表明减值,它也会显着增加信用风险并确认所有未来预期信用损失。

  还押金?贷款?应收账款?不仅应付账款,而且应用范围也有所扩大。但是,需要对资产负债表外的服务进行承诺和担保等减损。

  新规定将如何影响保险业?

  根据申万宏源非银行团队的分析,在引入新的国际法规后,短期内公允价值变动将大幅增加,业绩波动也会增加。

  根据新规定,大多数可供出售的股权资产以公允价值计量,其变动计入损益。

  按照旧的标准,上市保险公司可供出售金融资产的股权投资占股权投资总额的80%以上。

  根据沉万宏源汇编的数据,中国在平安FVPL股份转换为新标准的投资显着增加,占投资的近50%,但到2017年底该比例不到10%是。

  今年早些时候,平安的FVPL股权投资为121。10亿元,增长104。今年早些时候,170亿元中的10亿元占49。集团股票投资规模的49%。5%;截至2017年底,按公允价值计量的股权投资仅6项,该变动计入当期收益。2%。

  金融资产价格波动引起的业务绩效波动将进一步加剧。

  根据新的国际财务报告准则第9号,指定为按公允价值计量且其变动包含在其他全面收益中的股权投资必须满足某些条件,并且不得变更,并且增加了将股票作为价值进行投资的决策。谨慎事项和计量变更包括在其他综合收益中。

  另一方面,由于以公允价值计量且计入其他综合收益的资产的公允价值变动未计入损益,因此股息收入计入当期损益,因此未来可变损益转为当期损益。我做不到。掌握AFS处理和掌握有效发展的目的。

  另一方面,许多可供出售的股本资产被重新分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的资产。 在损益变化的特征下,二级市场的波动导致金融资产价格的波动增加以及业绩波动。

  在和平地震下购买IFRS 9时代保险股票投资手册

  在新准则下,中国平安的公允价值浮动投资大幅增长,许多股权投资被重新分类为公允价值变动账户。

  截至2018年初,平安金融资产规模/份额如下:

  沉万宏源汇总的数据显示,该股已从28%跌至7%。这也是终止平安股权部门的重要原因。

  平安是今年唯一采用新会计准则的保险公司,值得注意的是,其他保险公司将于明年开业。根据新的会计准则,资本市场的变化将是一项利润,因为“以公允价值计量且其变化包括在当期损益中的金融资产”必须包括某些资产。影响太大。。

  据了解,平安资产管理将加大对技术的投入,升级战略和技术平台,并进行量化改造。 因此,内部组织和管理是协调的。“出售股票”和“大量裁员”的消息并不正确,但预计股票投资将增加,外包和量化,积极干预将减少,并将建立“技术资产管理公司”。

  根据申万的分析,长期持有高集中度对于保险公司而言非常重要,而IFRS9时代的趋势在大规模持有高股息,低价值的优质股票的长期保险基金中变得更加明显。那是。

  在华尔街,文章“中国平安400亿保险资产管理A股头寸的结果”还指出,股权金融资产在新准则下以公允价值计量。 当保险公司使用可供出售的金融资产时,通过损益转换为公允价值的条件是股票的波动性尽可能低,最终目标是购买优质股票。。

  此外,新准则将允许保险公司将股票金融资产公平地分类为公允价值变动损益,或者包括公允价值计量和其他全面收益的变动,以及分配高股息和低波动性股票。这是您选择或“困境”的唯一选择。

  另一方面,对于大型机构投资者(如保险公司)而言,鉴于协议的期限和现金流量稳定,追求相对较高的资产收益率是其投资策略的起点。未来以公允价值计量且其变动包括在当前收益中的资产,预计将需要更加集中于通过量化对冲和其他手段来缓解绩效变动。

  另一方面,将以公允价值计量的公允价值变动计入其他综合收益的事实不计入损益,将股息收入计入损益的事实是保险公司进行股权投资的另一重要策略。确定物质重要性。以公允价值计量且其变动包含在其他全面收益中的高收益股票资产与保险基金的投资目标非常吻合:“固定收益,到期日和业绩变动很小”。”

  中国的保险资金使用结余稳步增长,我们持股比例仍有很大的提升空间。

  自2013年以来,中国保险资金余额持续增长,几乎占保险公司总资产的90%。

  在当前的保险资产配置结构中,其他投资39%>债券35%>存款13。1%≈股票基金12。7%。

  保险资金分配趋势的特征很明显。首先,它表明银行存款的比例急剧下降,保险基金的使用更加活跃。 其次,债务投资的比例下降了,但它仍然是最重要的晴雨表。 第三,非标投资增长迅速,股票基金投资份额在过去一年中一直保持稳定,以非标债务投资CAGR为代表的其他投资已达到27。6%。

  考虑到匹配的到期日和稳定的现金流,追求更高的资产收益可以说是保险投资策略的起点。

  另一个不容忽视的问题是,到2016年,沪深300指数的保险股权投资余额已大幅波动,但去年的份额相对稳定。

  神隐团队认为,由于国家对非标准投资资产的限制,未来的保险基金将增加规范股票和债券发行的需求,而股票基金投资的份额仍有提高的空间我是。

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